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房地产继续调整：多项指标承压 去库存仍是重点
房地产市场正在经历转型期和调整期，市场深度盘整的态势持续存在。
销售端：预期不佳，销售面积负增长
受到预期不佳的影响，自2023年以来，全国商品房销售面积持续保持同比负增长状态。进入下半年，商品房销售额增速也由正转负。与此同时，全国房地产开发投资继续负增长，房屋新开工面积、施工面积也低于去年同期。但在“保交楼”政策的推动下，竣工面积保持了不错的增幅。房企到位资金的降幅也在不断扩大，反映出行业的流动性仍然不佳。
市场状态：转型期的调整
根据国家统计局发布的数据，房地产投资下降幅度已经扩大至9.3%，与同期2.9%的固定资产投资增速形成鲜明对比。国家统计局相关负责人连续两个月提到“转型”、“调整”，意味着监管部门对于当前市场状态已有清晰的认识，并已有准备。政策端继续发力，各地进一步放松限制性政策，金融机构也为行业注入更多流动性。一些指标边际改善的迹象已经出现。
“金九银十”褪色：销售不佳，需求端预期不明朗
今年的市场销售并不乐观，全国商品房销售面积同比下降7.8%，商品房销售额同比下降4.9%，创年内最大降幅。作为传统营销旺季的“金九银十”，表现同样不佳。政策边际效应递减、国庆长假、供应增加等因素影响了销售。购房者对收入、房价的预期不高，使得短期市场修复持续性略显不足。房地产市场的库存继续提升，连续26个月保持增长，其中住宅待售面积增长19.7%。销售下滑也导致房企的资金链继续承压。
市场继续“爬坡”：政策层面的支持从未中断
各级监管部门在出台稳楼市政策时，保持较高的频次。政策的潜移默化效果已经显现，房地产开发投资、商品房销售额等指标出现边际改善迹象。央行、住建部等四部门召集部分房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求。部分房企成功发行债券，助力房地产融资的“第二支箭”继续推进。企业仍需重点关注促销售和去库存。临近年末，开发商将加大推盘力度，有助于去库存和促进需求的释放。
总结：
房地产市场目前仍处于转型期的调整中，销售面积、销售额等指标持续下滑。市场需求预期不明朗，导致市场交易冷淡，房地产库存持续提升，房企资金链承压。然而，政策层面的支持从未中断，各级监管部门出台稳楼市政策频次较高。政策的潜移默化效果已经显现，房地产开发投资、商品房销售额等指标出现边际改善迹象。部分房企成功发行债券，推动房地产融资的“第二支箭”继续推进。在市场继续“爬坡”的过程中，房企仍需重点关注促销售和去库存，临近年末的项目推盘力度将有助于去库存和促进需求的释放。
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